新华财经北京4月1日电（菁）债市周三（4月1日）震荡走弱，国债期货主力约全线收跌，银行间现券收益率多数上行0.5-1BP；公开市场单日净回笼780亿元宿州pvc管粘接胶水厂家，月初资金利率延续回落。

　　机构认为，需要关注二季度长期国债的供给情况。如果长期国债的发行节奏有所放缓或发行期限缩短，将对长期国债形成阶段利好。但受原油价格回升、经济温和复苏影响，利率难以趋势下行，预计30年期与10年期利差有望阶段修复。

　　【行情跟踪】

　　国债期货收盘全线下跌，30年期主力约跌0.22报111.34，10年期主力约跌0.16报108.205，5年期主力约跌0.10报105.975，2年期主力约跌0.03报102.498。

　　银行间主要利率债收益率普遍上行，10年期国开债“25国开20”收益率上行0.6BP报1.966，30年期国债“25长特别国债02”收益率上行0.8BP报2.296，10年期国债“26附息国债05”收益率上行0.75BP报1.819。

　　中证转债指数收盘上涨1.89，报495.49，成交金额722.61亿元。道通转债、皓元转债、华医转债、博瑞转债、华懋转债涨幅居前，分别涨8.96、8.63、7.76、7.56、7.55。泰福转债、亿纬转债、泰坦转债、美诺转债、金宏转债跌幅居前宿州pvc管粘接胶水厂家，分别跌11.72、8.50、7.96、5.18、2.20。

　　【海外债市】

　　欧元区市场面，当地时间3月31日，10年期法债收益率跌4.5BPs报3.720，10年期德债收益率跌3BPs报3.001，10年期意债收益率跌7.6BPs报3.905，10年期西债收益率跌5.9BPs报3.502。其他市场面，10年期英债收益率跌1.7BP报4.914。

　　亚洲市场面，日债收益率全线回落，5年期和10年期日债收益率分别下行5.3BPs和5.7BPs，报1.73和2.297。

　　北美市场面，当地时间3月31日，美债收益率多数下跌，2年期美债收益率跌3.29BPs报3.793，3年期美债收益率跌3.66BPs报3.813，5年期美债收益率跌3.83BPs报3.945，10年期美债收益率跌3.16BPs报4.317，保温护角专用胶30年期美债收益率涨0.21BP报4.911。

　　【市场】宿州pvc管粘接胶水厂家

　　农发行3期金融债中标收益率均低于中债估值。农发行1年、3年、10年期金融债中标收益率分别为1.3029、1.5127、1.9246，全场倍数分别为6.79、5.9、4.4，边际倍数分别为1.44、2.22、24.05。

　　财政部2期国债中标收益率均低于中债估值。财政部91天、10年期国债加权中标收益率分别为1.0182、1.7895，边际中标收益率分别为1.0496、1.8080，全场倍数分别为3.42、5.1，边际倍数分别为2.79、3.31。

　　进出口行2年、3年期金融债中标收益率分别为1.48、1.5028，全场倍数分别为4.42、3.8，边际倍数分别为1.58、3.67。

　　【资金面】

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　　公开市场面，央行公告称，4月1日以固定利率、数量招标式开展了5亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40，投标量5亿元，中标量5亿元。数据显示，当日785亿元逆回购到期，据此计，单日净回笼780亿元。

　　资金面面，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行0.7BP报1.27；7天期下行1.7BP报1.421；14天期下行0.7BP报1.462；1个月期下行0.2BP报1.493，创2022年8月以来新低。

　　【机构观点】

　　中信证券：2026年作为“十五五”规划的开局之年，国财政理的核心被赋予了增强质量发展动力、完善收入分配制度以及健全宏观经济理体系的历史使命。2026年国明确继续实施“加积的财政政策”，并在资金规模与政策工具组有所提升。通过将事权上收，减少委托地代行，并创建动态调整机制，切实缓解基层压力，确保财力与事权相适应。

　　光大固收：当前30年期与10年期国债间利差拟值是偏的。在2010年1月至2026年3月这段时间中，利差与10年期国债收益率之间呈现正相关，基于两者间的相关建立OLS模型发现，利差的实际值会向拟值进行回复。也就是说，从中等时间周期来看，当前押注30年期与10年期国债利差收敛的胜较大。

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