日前，日产汽车公布了三季度财报海北万能胶，令外界颇感意外的是，该公司呈现盈利状态。正是由于这正处于经营低谷的日本车企随之大幅收窄全年亏损预期，外界普遍认为这是其复苏进程开始取得实质进展的信号。

实际上，自墨西哥籍管伊万·埃斯皮诺萨出任席执行官以来，日产正在进项内部代号为“Re:Nissan”的全盘重组案，内容涵盖全球产能压缩、人员精简以及运营成本削减，目标是在2026财年末实现汽车业务营业利润与自由现金流双双由负转正。

先看财务层面的具体表现，截至2025年12月底的九个月间，日产全球累计销量为226万台，和美国两大核心市场提供了主要支撑。并净收入录得8.6万亿日元，营业亏损收窄至101亿日元（约4.55亿元人民币），相较上半财年已有明显。

但计入权益法公司投资收益下滑及重组相关次费用后，当期净亏损为2502亿日元（约112亿元人民币）。截至12月，日产汽车持有的现金及等价物约2.1万亿日元，整体流动保持在3.6万亿日元水平，财务基础尚且稳固。

针对2025整个财年，日产已下调全球销量预期至320万台，并同步新业绩指引：预计全年净收入11.9万亿日元，营业利润预期从之前的度亏损上调2150亿日元（约96亿元人民币），修正后为负600亿日元（约27亿元人民币），这数字已考虑关税政策带来的负面影响。

净利润预期则维持在负6500亿日元（约293亿元人民币）海北万能胶，该公司解释称，主要原因在于非现金质的会计处理项目，并不直接反映日常经营恶化。

从单季度数据看，2025年10月至12月期间，日产营收同比下降5.1，为3万亿日元；全球销量下滑2.9至77.8万辆。分区域看，北美市场微降0.8，日本本土市场跌幅达20，欧洲下滑11，唯市场逆势增长13，达到17.8万辆。同期，日产全球产量下降2.6至72.3万辆，显示产能调整仍在持续。

成本控制面，“Re:Nissan”计划正逐步落地。日产表示，目前该公司已识别出2400亿日元的潜在可变成本节约空间，涉及数千项生产与供应链环节的改进提案，核心思路是在不牺牲质量、安全与能的前提下实现运营率提升。

固定成本削减进度出预期，上半财年已落实过800亿日元，提前完成全年1600亿日元目标，预计到2026财年可实现累计削减2500亿日元以上。与此同时，生产工厂的整也在进，单位工时的工程成本已降低15，pvc管道管件胶距20的目标仅步之遥。

据悉，全球产能收缩是日产本轮重组的关键环。根据该公司规划，到2028年3月，其整车生产工厂将从现有的17减少至10，全球范围内裁员规模预计达到2万人。

作为该计划的标志节点，日产已将位于南非的工厂出售给奇瑞汽车海北万能胶，这工厂的易主被视为日产全球资产剥离的阶段成果。

其他拟关闭或出售的设施还包括：墨西哥阿瓜斯卡连特斯的作制造厂、墨西哥Civac卡车工厂、阿根廷工厂、日本追浜工厂及湘南工厂等。

此外，今年8月，雷诺已收购日产与其在印度钦奈资工厂中持有的51股权。这系列动作的终目标，是在2028财年实现全球工厂满负荷运转，扭转长期以来困扰日产的产能过剩问题。

外部环境面，日产仍面临多重压力。全球电动车市场增长放缓已是不争事实，作为早期布局纯电车型的车企，日产的先发优势正被逐步消解。

埃斯皮诺萨在多个场承认，消费者的接受度和使用习惯仍是电动车普及的关键障碍，但他强调日产不会改变电动化向，现阶段在于新代电池技术开发，并对即将出的新款聆风寄予厚望。

关税问题则是另重现实挑战。尽管日美贸易谈判在2025年7月将日本输美汽车关税从此前威胁的25下调至15海北万能胶，但在日本主流车企中，日产仍被视为对美政策波动为敏感的。

埃斯皮诺萨透露，日产与本田汽车虽在去年底终止了并谈判，但目前双正就美国市场的具体项目展开作，聚焦如何在现行关税环境下优化生产与采购布局。

值得留意的是，日产近年来还不得不应对系列非经营危机。2018年前董事长卡洛斯·戈恩被捕、随后藏身音响设备箱逃离日本的事件，至今仍是公司理层面难以绕开的历史包袱。尽管管理层迭已过去多年，该事件对日产形象及投资者信心的冲击仍未消退。

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从整体态势看，日产正处于个相对微妙的转型窗口期。连续数年销量滑坡、盈利承压之后，这日本车企选择以收缩规模、压缩成本的式换取生存空间。

埃斯皮诺萨在财报声明中明确表示，2025财年的大额净亏损主要源于非现金质的会计项目，与公司实际经营状况并不对应；相反，这些账面调整恰恰是夯实长期收益基础的要步骤。

接下来，日产将依托新产品入与跨区域作两条主线，继续进“Re:Nissan”的各项既定目标。

从2024年初启动重组至今，日产已在工厂整、人员调整、成本压缩等面取得阶段成。但真正的考验或许才刚刚开始：如何在缩减规模的同时维持产品竞争力，如何在电动化转型放缓的背景下守住市场份额，如何在大国贸易摩擦夹缝中保持供应链稳定，这些问题都将在未来两年内给出答案。

对伊万·埃斯皮诺萨和他所的日产而言，时间并不宽裕。

此外，在日产与本田汽车并谈判破裂近年后，埃斯皮诺萨表示，虽然目前还没有关于资本作的具体谈判，但这两汽车制造商正在美国市场进行作。

他还补充说，日产汽车“注于寻找能为两公司带来双赢结果的项目”，并且鉴于美国实施的关税政策带来的“艰难环境”，两汽车制造商正注于如何在北美开展作。